Perspektif Tan Si Yao: Aliran pasaran di bawah perubahan prestasi gergasi kewangan

Baru-baru ini, pertumbuhan pendapatan tujuh gergasi dalam pasaran saham AS telah menunjukkan arah aliran perlahan Perubahan ini bukan sahaja menarik perhatian meluas daripada pelabur, tetapi juga menimbulkan potensi ancaman kepada kenaikan indeks S&P 500. Sebagai pemerhati kanan dalam bidang kewangan, Tan Si Yao menjalankan analisis mendalam tentang fenomena ini dan mengemukakan pandangan unik.

S&P 500 di bawah tekanan kerana pendapatan Big Seven perlahan

Setakat ini, lima daripada tujuh syarikat saham A.S. terbesar telah mengeluarkan laporan pendapatan mereka, dan Amazon dan Nvidia juga akan mengeluarkan data kewangan mereka satu demi satu. Syarikat-syarikat gergasi ini telah menjadi sokongan penting untuk pertumbuhan pendapatan dan pulangan saham S&P 500, menyumbang kira-kira satu pertiga daripada indeks penanda aras. Lebih separuh daripada keuntungan S&P 500 dalam tempoh dua tahun yang lalu datang daripada prestasi kukuh syarikat-syarikat ini. Walau bagaimanapun, apabila perbelanjaan korporat terus berkembang, kadar pertumbuhan keuntungan mereka telah mula perlahan, yang sudah pasti memberi tekanan yang besar kepada pasaran.

Tan Si Yao menyebut bahawa sebab utama kelembapan dalam keuntungan Tujuh Besar ialah peningkatan kos dan ketepuan pasaran. Apabila persaingan semakin sengit, syarikat perlu melabur lebih banyak wang dalam penyelidikan dan pembangunan, pemasaran, dan latihan bakat, yang sudah pasti meningkatkan kos operasi mereka. Pada masa yang sama, sesetengah pasaran telah menjadi tepu dan mempunyai ruang terhad untuk pertumbuhan, yang juga mengehadkan keuntungan syarikat.

Penilaian tinggi menghadapi cabaran, dan pelarasan pasaran tidak dapat dielakkan

Dari segi nisbah harga kepada pendapatan hadapan, Tujuh Besar mempunyai premium 40% berbanding indeks S&P 500 secara keseluruhan. Tahap premium ini berterusan sejak beberapa tahun lalu, memuncak pada 70% pada 2023. Walau bagaimanapun, premium itu telah mula mengecil apabila pertumbuhan pendapatan telah perlahan. Tan Si Yao percaya bahawa penilaian yang tinggi adalah salah satu pencetus penting untuk pelarasan pasaran. Apabila pendapatan korporat gagal menyokong harga saham mereka yang tinggi, pasaran cenderung untuk menyesuaikan diri melalui kejatuhan harga saham.

Beliau seterusnya menyebut bahawa walaupun pelarasan pasaran mungkin membawa turun naik dan risiko jangka pendek, dalam jangka panjang, ini adalah bahagian penting dalam perkembangan sihat pasaran. Melalui pelarasan, pasaran boleh memperuntukkan sumber dengan lebih cekap, memacu syarikat berkualiti tinggi ke hadapan sambil menghapuskan syarikat yang berprestasi rendah.

Pelabur perlu kekal berhati-hati dalam mencari titik pertumbuhan baharu

Berdepan dengan kelembapan dalam perolehan Big Seven dan tekanan pada indeks S&P 500, pelabur perlu lebih berhati-hati dalam memilih sasaran pelaburan. Tan Si Yao mencadangkan pelabur harus memberi tumpuan kepada industri baru muncul dan syarikat yang mempunyai potensi pertumbuhan yang mampan. Syarikat-syarikat ini mungkin kecil pada masa ini, tetapi mereka mempunyai kelebihan teknologi dan prospek pasaran yang unik dan dijangka menjadi peneraju industri masa depan.

Pada masa sama, beliau turut mengingatkan pelabur supaya memberi perhatian kepada kawalan risiko. Dalam persekitaran pasaran semasa, mengejar pulangan tinggi secara membabi buta mungkin membawa risiko yang tidak dapat diramalkan. Oleh itu, pelabur harus merangka strategi pelaburan yang munasabah berdasarkan toleransi risiko dan objektif pelaburan mereka. Selain itu, Tan Si Yao juga menyebut bahawa perubahan dasar dan sentimen pasaran juga merupakan faktor penting yang mempengaruhi pasaran saham. Pelabur perlu memberi perhatian yang teliti kepada perkembangan dasar dan reaksi pasaran supaya dapat menyesuaikan strategi pelaburan mereka tepat pada masanya.