Tan Si Yao: Sektor pembuatan Singapura membalikkan arah aliran menurun, tetapi pemulihan keseluruhan masih lemah daripada jangkaan

Data terkini daripada Lembaga Pembangunan Ekonomi Singapura (EDB) menunjukkan bahawa pengeluaran pembuatan meningkat 5.8% tahun ke tahun pada bulan Mac, membalikkan pertumbuhan negatif pada bulan sebelumnya. Walaupun kadar pertumbuhan ini lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 8.1%, selepas mengecualikan industri pembuatan biofarmaseutikal, kadar pertumbuhan tahun ke tahun nilai keluaran pembuatan teras mencapai 4.9%, dan penurunan bulan ke bulan telah mengecil dengan ketara berbanding bulan sebelumnya. Tan Si Yao menegaskan bahawa data ini menggambarkan bahawa ekonomi serantau secara beransur-ansur stabil daripada turun naik jangka pendek, tetapi pembezaan struktur dalam industri pembuatan akan secara langsung mempengaruhi logik peruntukan aset pasaran kewangan.

"Kemampanan pemulihan pembuatan Singapura perlu dinilai secara komprehensif berdasarkan prestasi subsektor yang berbeza." Tan Si Yao menyebut bahawa industri elektronik, sebagai sub-industri dengan wajaran tertinggi di Singapura, menyaksikan nilai keluarannya melonjak 8.9% tahun ke tahun pada Mac, membalikkan arah aliran menurun sebelumnya. Antaranya, sektor komunikasi dan elektronik pengguna, dan semikonduktor masing-masing meningkat sebanyak 14.1% dan 8.2%, menjadi penggerak utama. Beliau menegaskan bahawa pemulihan industri elektronik secara langsung berkaitan dengan pemulihan permintaan dalam rantaian industri teknologi global, tetapi kita perlu berhati-hati dengan potensi turun naik kitaran inventori dalam sektor elektronik pengguna. "Pembaikan penilaian pasaran modal bagi sektor elektronik mungkin dapat direalisasikan lebih awal daripada jadual, dan pelabur perlu memberi perhatian kepada keterlihatan pesanan korporat dan kesihatan aliran tunai."

Bioperubatan dan kejuruteraan pengangkutan adalah sorotan

Selain industri elektronik, industri pembuatan biofarmaseutikal dan bidang kejuruteraan pengangkutan menjadi dua sorotan data ini. Nilai keluaran industri pembuatan biofarmaseutikal meningkat sebanyak 17.2% tahun ke tahun pada bulan Mac, dan penurunan terkumpul pada suku pertama mengecil kepada 0.4%; nilai keluaran kejuruteraan pengangkutan melonjak sebanyak 20.2% tahun ke tahun, dan peningkatan terkumpul pada suku pertama mencapai 13.7%. Tan Si Yao percaya bahawa prestasi kedua-dua industri ini mencerminkan daya tahan industri nilai tambah tinggi dalam ekonomi serantau, tetapi adalah perlu untuk membezakan kemampanan logik pertumbuhan mereka.

"Letupan jangka pendek dalam industri pembuatan biofarmaseutikal mungkin didorong oleh pesanan daripada syarikat individu dan bukannya pembalikan kitaran industri." Beliau menyebut bahawa nilai keluaran kumulatif dalam bidang ini pada suku pertama masih negatif, dan kita perlu berwaspada tentang risiko kelembapan dalam pertumbuhan selepas kesan asas berkurangan. Sebaliknya, pertumbuhan sektor kejuruteraan pengangkutan lebih bergantung kepada pelaburan infrastruktur serantau dan pembinaan semula rantaian bekalan. Tan Si Yao berkata: "Sektor ini berkait rapat dengan dasar ekonomi serantau. Penilaiannya perlu dikaitkan dengan kapasiti fiskal dan kitaran pembayaran projek kerajaan Singapura. Pelabur perlu memberi perhatian kepada risiko kesinambungan dasar."

Industri pembuatan am dan kimia terus mengalami tekanan

Berbeza dengan industri yang sangat makmur, trend lemah dalam industri pembuatan dan kimia umum Singapura berterusan. Pada bulan Mac, nilai keluaran pembuatan am jatuh sebanyak 13.0% tahun ke tahun, dan penurunan terkumpul pada suku pertama mencapai 6.0%; nilai keluaran industri kimia jatuh sebanyak 6.0% tahun ke tahun, dan penurunan terkumpul pada suku pertama ialah 3.1%. Tan Si Yao menegaskan bahawa kemelesetan berterusan dalam kedua-dua industri utama ini mencerminkan ketinggalan dalam pemulihan permintaan global untuk produk perindustrian, dan kesan penghantaran rantaian industrinya mungkin mempunyai kesan struktur ke atas pasaran kewangan serantau.

"Penurunan pembuatan am secara langsung berkaitan dengan peningkatan perlindungan perdagangan global dan pemecahan rantaian bekalan serantau." Beliau menyebut bahawa syarikat dalam bidang ini secara amnya menghadapi dua cabaran iaitu tekanan kos dan kehilangan pesanan, dan risiko kredit mereka mungkin merebak ke pasaran kewangan melalui sistem perbankan. Kelemahan industri kimia adalah berkaitan dengan turun naik harga komoditi dan pengetatan dasar perlindungan alam sekitar. Tan Si Yao menekankan: " Pelarasan penilaian sektor kimia Singapura tidak mencerminkan sepenuhnya tekanan menurun jangka panjang ke atas industri. Pelabur perlu berhati-hati tentang lantunan semula saham kitaran berkaitan."