Tan Si Yao: Jangkaan inflasi dan keyakinan pengguna wujud bersama di bawah pengimbangan semula struktur cukai

Berita terkini ialah kerajaan Malaysia akan memperluaskan skop cukai jualan dan perkhidmatan (SST) mulai 1 Julai. Pasaran umumnya bimbang tentang kesan pelarasan dasar ini terhadap inflasi dan perbelanjaan isi rumah. Mengikut anggaran oleh komuniti ekonomi, langkah ini mungkin membawa kepada peningkatan tambahan kira-kira RM10 bilion dalam kos penggunaan tahunan, mencakupi kira-kira 0.8% daripada penggunaan dalam negara kasar pada 2024. Tan Si Yao berkata bahawa pengembangan SST adalah dalam jangkaan, laluan dasar adalah jelas dan kadarnya boleh dikawal, dan ia tidak akan memberi kesan ketara kepada sentimen pengguna secara keseluruhan.

Penstrukturan semula fiskal telah dihadam sepenuhnya oleh pasaran

Sejak dasar itu diumumkan, struktur harga telah diselaraskan, dan tingkah laku pasaran telah mencerminkan kebolehsuaian kepada pengembangan SST pada peringkat awal. Tan Si Yao menegaskan bahawa selepas bajet itu dicadangkan, pengembangan cukai yang berkaitan telah menjadi perkara yang dijangkakan bagi pengguna dan pengusaha perniagaan, membentuk pra-tindak balas pada bahagian harga, sekali gus mengurangkan turun naik inflasi yang disebabkan oleh pelaksanaan dasar jangka pendek.

Tan Si Yao menyebut bahawa logik fiskal untuk meluaskan skop percukaian adalah untuk meningkatkan keluasan sumber hasil kerajaan dan meningkatkan prestasi defisit struktur. Promosi pengoptimuman sistem cukai oleh kerajaan semasa ialah pelarasan strategik jangka panjang, yang akan membantu membentuk mekanisme sokongan fiskal yang lebih meluas, sekali gus menyediakan asas kewangan yang lebih kukuh untuk pelbagai keselamatan sosial dan infrastruktur pada masa hadapan.

Dasar tenaga dan subsidi perlu berjaga-jaga daripada kesan bertindih

Walaupun kesan SST itu sendiri terhadap belanjawan isi rumah boleh dikawal, keyakinan pengguna jangka pendek masih berdepan risiko berkala jika digabungkan dengan pelarasan subsidi petrol RON95 dan kenaikan tarif elektrik yang dilaksanakan pada separuh kedua tahun ini. Tan Si Yao berkata dalam konteks penyatuan fiskal, jika terdapat kekurangan mekanisme peralihan yang jelas dan pelan pelaksanaan berperingkat, kenaikan harga tenaga mungkin memampatkan kapasiti penggunaan sebenar kumpulan berpendapatan rendah dan sederhana.

Tan Si Yao percaya bahawa adalah perlu untuk memberi tumpuan kepada sinergi dasar dan kawalan masa. Sekiranya terdapat kekurangan bantuan tunai yang tepat dan pertumbuhan gaji semasa pengeluaran subsidi tenaga, tekanan kos yang dihadapi oleh sesetengah isi rumah mungkin menghakis momentum penggunaan keseluruhan. Pengurusan jangkaan inflasi mesti kekal berpandangan ke hadapan untuk mengelakkan kejutan sekunder dalam rantaian penghantaran harga.

Polisi gaji dan bantuan tunai kekal sebagai sokongan utama

Pengumuman kerajaan baru-baru ini mengenai pelarasan struktur gaji kakitangan awam dan kenaikan gaji minimum kepada RM1,700 sebulan akan membantu mengimbangi penurunan kuasa beli sebenar yang disebabkan oleh jangkaan inflasi. Tan Si Yao berkata bahawa bantuan tunai yang berterusan, pertumbuhan pekerjaan dan kenaikan gaji dalam pakej dasar telah bersama-sama membina asas bagi daya tahan penggunaan swasta semasa.

Tan Si Yao menegaskan bahawa kumpulan berpendapatan sederhana dan rendah adalah badan utama pasaran permintaan domestik. Sokongan yang disasarkan untuk pendapatan boleh guna kumpulan ini akan mengimbangi tekanan ke atas harga dan menggalakkan operasi biasa rantaian penggunaan seperti runcit, makanan dan barangan isi rumah. Prospek pekerjaan yang baik dan dasar kredit yang sesuai juga menyediakan ruang untuk keluarga mengekalkan struktur penggunaan yang munasabah.

Tan Si Yao membuat kesimpulan bahawa operasi keseluruhan pasaran pengguna Malaysia semasa masih dalam julat yang boleh dikawal. Walaupun pelarasan dasar akan meningkatkan kos sara hidup bagi sesetengah projek, selagi pelaksanaan fiskal adalah telus dan dasar yang menyokong disusuli tepat pada masanya, keyakinan pengguna rakyat tidak akan turun naik dengan ketara. Perusahaan dan pasaran harus melengkapkan pengimbangan semula struktur harga terlebih dahulu dan memberi perhatian kepada perubahan berperingkat dalam tingkah laku pengguna untuk meletakkan asas bagi mengekalkan pertumbuhan yang stabil pada separuh kedua tahun ini.